Washington.- Los miembros del Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal (Fed) inician este martes un encuentro tras el que anunciar\u00e1n el comienzo de las bajadas de tipos de inter\u00e9s en Estados Unidos, todav\u00eda con la inc\u00f3gnita de si ser\u00e1 de 25 o de 50 puntos b\u00e1sicos.<\/p>\n
El mi\u00e9rcoles a las 2:00 p.m. el banco central anunciar\u00e1 la decisi\u00f3n en un comunicado y media hora despu\u00e9s el presidente del regulador, Jerome Powell, saldr\u00e1 a explicarla.<\/p>\n
En sus \u00faltimas comparecencias p\u00fablicas, Powell no ha dejado lugar a dudas: \u00abHa llegado el momento de hacer ajustes en la pol\u00edtica monetaria\u00bb, apuntaba hace unos d\u00edas.<\/p>\n
Tras las once subidas realizadas desde marzo de 2022 para tratar de controlar los precios, la Fed mantiene los tipos desde julio del a\u00f1o pasado en una horquilla de entre el 5.25% y el 5.5%, su m\u00e1ximo nivel desde 2001.<\/p>\n
El Banco Central Europeo (BCE) y otras instituciones llevan meses realizando bajadas, pero la Fed ha sido mucho m\u00e1s conservadora y hasta ahora hab\u00eda mantenido que los datos econ\u00f3micos no eran lo suficientemente confiables como para iniciar las bajadas.<\/p>\n
Pero en las \u00faltimas semanas los indicadores han caminado en la direcci\u00f3n esperada por el regulador. El \u00edndice de precios al consumo (IPC) de Estados Unidos baj\u00f3 cuatro d\u00e9cimas en agosto hasta el 2.5% interanual, el dato m\u00e1s bajo desde febrero de 2021.<\/p>\n
Y el mercado laboral ha encadenado meses de pobres datos de creaci\u00f3n de empleo y signos de enfriamiento, con la tasa en el 4.2% y 7.1 millones de desempleados, 800.000 m\u00e1s que hace un a\u00f1o.<\/p>\n
\u00bfDe cu\u00e1nto ser\u00e1 la bajada?<\/strong><\/p>\n No hay pistas sobre cu\u00e1nto bajar\u00e1n los intereses ma\u00f1ana y las predicciones de los economistas son poco claras. Seg\u00fan la herramienta FedWatch de la consultora CME Group, el 63% de los economistas cree que la bajada ser\u00e1 de 50 puntos b\u00e1sicos y el 37% opina que ser\u00e1 de 25.<\/p>\n En opini\u00f3n de Richard Roberts, profesor de Econom\u00eda en la Universidad de Monmouth y exejecutivo de la Reserva Federal, la Fed probablemente reducir\u00e1 las tasas en 25 puntos porque \u00abla econom\u00eda sigue s\u00f3lida y las cifras de inflaci\u00f3n recientes han sido algo r\u00edgidas\u00bb.<\/p>\n \u00abAl recortar las tasas demasiado pronto se corre el riesgo de reavivar la inflaci\u00f3n y que la Fed parezca un organismo pol\u00edtico dadas las pr\u00f3ximas elecciones\u00bb, explica a EFE, introduciendo en la ecuaci\u00f3n un elemento a tener en cuenta: los estadounidenses elegir\u00e1n a su pr\u00f3ximo presidente el 5 de noviembre.<\/p>\n Trump y Harris, una variable m\u00e1s<\/strong><\/p>\n Con la econom\u00eda como una de las variables que m\u00e1s pesar\u00e1 para votar, seg\u00fan las encuestas, una bajada de tipos demasiado grande podr\u00eda cuestionar la necesaria imparcialidad de la Fed ya que, a priori, beneficiar\u00eda a los dem\u00f3cratas de Kamala Harris frente a los republicanos de Donald Trump.<\/p>\n Roberts cree que la Reserva Federal \u00abdeber\u00eda posponer el recorte de las tasas hasta despu\u00e9s de las elecciones\u00bb para \u00abreforzar la apariencia de la Fed como una instituci\u00f3n apol\u00edtica\u00bb, aunque es consciente de que no lo har\u00e1 y cree que bajar\u00e1n un total de 50 puntos de aqu\u00ed a final de a\u00f1o.<\/p>\n Charles W. Calomiris, profesor de Columbia Business School, cree que la Fed solo recortar\u00e1 25 puntos b\u00e1sicos y ser\u00e1 \u00abgradual\u00bb en sus bajadas principalmente \u00abpor razones pol\u00edticas y de relaciones p\u00fablicas\u00bb.<\/p>\n \u00abRecortar en 50 puntos b\u00e1sicos significa que est\u00e1n admitiendo que esperaron demasiado. Por eso no recortar\u00e1n 50 puntos b\u00e1sicos. Adem\u00e1s, hay poco riesgo de recesi\u00f3n, por lo que no ven una necesidad urgente de hacer lo contrario\u00bb, se\u00f1ala a EFE.<\/p>\n Si no estuvieran \u00abtan motivados pol\u00edticamente\u00bb, agrega, \u00abrecortar\u00edan en 50 puntos b\u00e1sicos ahora\u00bb ya que \u00abla inflaci\u00f3n ha sido controlada y las tasas de inter\u00e9s deber\u00e1n caer al menos un punto porcentual completo\u00bb antes de fin de a\u00f1o.<\/p>\n En opini\u00f3n de Kenneth Kuttner, profesor de la Universidad Williams College de Massachusetts, el FOMC es \u00abcomprensiblemente reacio a recortar las tasas de forma demasiado agresiva dado que le queda un poco de camino por recorrer para que la inflaci\u00f3n vuelva a la meta y no quiere dar la impresi\u00f3n de que se ha ‘dado por vencido’ y que tolera el 2.5% actual\u00bb.<\/p>\n El n\u00famero de recortes de aqu\u00ed a fin de a\u00f1o, a su juicio, \u00abdepender\u00e1 mucho de los datos econ\u00f3micos que lleguen\u00bb: \u00abCon la informaci\u00f3n de hoy, el resultado m\u00e1s probable es 25 puntos b\u00e1sicos de bajadas en cada una de las pr\u00f3ximas tres reuniones\u00bb.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" En sus \u00faltimas comparecencias p\u00fablicas, Jerome Powell no ha dejado lugar a dudas: \u00abHa llegado el momento de hacer ajustes en la pol\u00edtica monetaria\u00bb, apuntaba hace unos d\u00edas. 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